พาวิเคราะห์ หุ้น EA บริษัทที่ถูกเรียกว่าเป็น Tesla ของเมืองไทย

แชร์หน้านี้

สมาชิก
  17 พฤษภาคม 2022
เยี่ยมชม :  80    ถูกใจ :  1
หากกล่าวถึงผู้ประกอบการรายแรก ๆ ของประเทศที่กระโดดลงสู่สนาม EV และทำธุรกิจแบบครบวงจร คงจะนึกถึงใครไม่ได้นอกจาก บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ “หุ้น EA”จะมีความน่าสนใจในการลงทุนแค่ไหน และนอกจากธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้าแล้วจะมีธุรกิจอะไรอีกบ้าง

วันนี้พี่ทุยจะพามาเจาะลึก พร้อมกับวิเคราะห์มาให้นักลงทุนในเข้าใจง่าย ๆ กันหุ้น

EA ทำอะไร ?

บริษัท พลังงานบริสุทธิ์ จำกัด (มหาชน) หรือ หุ้น EA ในส่วนของการดำเนินธุรกิจ ปัจจุบันกลุ่ม
บริษัทดำเนินธุรกิจแบ่งเป็น 3 กลุ่มหลัก ๆ ดังนี้

-กลุ่มธุรกิจไบโอดีเซล : ผลิตและจำหน่ายน้ำมันไบโอดีเซล (B100) กลีเซอรีนบริสุทธิ์ ผลิตภัณฑ์พลอยได้, ผลิตและจำหน่ายสารเปลี่ยนสถานะ (Phase Change Material : PCM)
-กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน : ผลิตและจำหน่ายกระแสไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ และกระแสไฟฟ้าจากพลังงานลม
-กลุ่มธุรกิจอื่น ๆ (ผ่านบริษัทย่อย) : ธุรกิจพัฒนา ผลิตและจำหน่ายแบตเตอรี่, ธุรกิจบริการสถานีอัดประจุไฟฟ้า (สำหรับยานยนต์ไฟฟ้า), ธุรกรรมอิเล็กทรอนิกส์, ธุรกิจวิจัยและพัฒนา และธุรกิจอื่น ๆ

โครงสร้างรายได้ 9 เดือนแรกของปี 2564

รายได้หลักของ EA และกลุ่มบริษัท ประกอบด้วย
1. กลุ่มธุรกิจไบโอดีเซล สัดส่วนรายได้คิดเป็น 40%
2. กลุ่มธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน ได้แก่ กระแสไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์กระแสไฟฟ้าจากพลังงานลม และเงินอุดหนุนส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า สัดส่วนรายได้คิดเป็น 55%
3. กลุ่มธุรกิจแบตเตอรี่และรถยนต์ไฟฟ้า สัดส่วนรายได้คิดเป็น 4%
4. กลุ่มธุรกิจอื่น ๆ สัดส่วนรายได้คิดเป็น 1%

[​IMG]

ผลการดำเนินงานปี 2562

[​IMG]

หากพิจารณาผลการดำเนินการ 9 เดือนของปี 2564 ที่สิ้นสุด ณ วันที่ 30 ก.ย. 2564 บริษัท EA และบริษัทย่อยมีรายได้รวม จำนวน 14,820 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 2,082 ล้านบาท หรือเพิ่มขึ้น 16.34% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (1 ม.ค.-30 ก.ย. 2563) ที่มีรายได้รวม 12,738 ล้านบาท ในส่วนของกำไรสุทธิ EA และบริษัทย่อยมีกำไรสุทธิ จำนวน 4,219 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจำนวน 499 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 27.82 % หรือเพิ่มขึ้น 13.39 % เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน (1 ม.ค.-30 ก.ย. 2563) ที่มีกำไรสุทธิรวม 3,720 ล้านบาท จากการที่รายได้เติบโตในทุกธุรกิจ ทั้งไบโอดีเซล โรงไฟฟ้า และกระแสการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้า

จุดแข็งของ “หุ้น EA”
1. เป็นผู้นำในธุรกิจพลังงานทางเลือก โดยใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัยเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม
2. เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายไบโอดีเซล (B100) ที่มีคุณภาพได้มาตรฐานตามประกาศของกรมธุรกิจพลังงาน กระทรวงพลังงาน
3. โรงไฟฟ้าที่กลุ่มบริษัทดำเนินงานอยู่จำนวน 12 โครงการมีขนาดกำลังการผลิตรวมกว่า 664 เมกะวัตต์
4. ธุรกิจผลิตและจำหน่ายกระแสไฟฟ้าพลังงานของกลุ่มบริษัทเป็นธุรกิจที่ไม่มีการแข่งขันทางตรงกับผู้ประกอบการรายอื่น เนื่องจากเป็นการจำหน่ายกระแสไฟฟ้าที่ผลิตได้ทั้งหมดให้แก่หน่วยงานไฟฟ้าของภาครัฐ
5. มีธุรกิจแบตเตอรี่ รถบัสไฟฟ้า เรือไฟฟ้า รถยนต์ไฟฟ้า ซึ่งถือเป็น New S-Curve ผลักดันธุรกิจเติบโตอย่างก้าวกระโดด
6. มีโรงงานผลิต “แบตเตอรี่ลิเธียมไอออน” ที่ทันสมัยและใหญ่ที่สุดในอาเซียนอัตราส่วนทางการเงินของ “หุ้น EA”


"อัตราส่วนทางการเงินของ “หุ้น EA”
[​IMG]

หากพิจารณาในงบ 9 เดือนแรกของปี 2564ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มสูงขึ้น อย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 92.00บาท (ข้อมูล ณ วันที่ 22 ธ.ค. 2564) เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2563 ที่ราคาหุ้น ณ สิ้นปี 2563 อยู่ที่ 49.25 บาท สาเหตุมาจากความสามารถในการรักษาการเติบโตในระยะยาวได้อย่างมีเสถียรภาพ ตามธุรกิจ EV ที่มีแนวโน้มค่อย ๆ เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ประกอบกับ การเริ่ม COD โรงงานแบตเตอรี่ในช่วงไตรมาส 4/64 เป็นตัวกระตุ้น อัตรากำไรขั้นต้น ให้ยืนอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

P/BV Ratio มีค่าที่สูงกว่า 1 บ่งบอกถึงนักลงทุนมองเห็นแนวโน้มในอนาคตว่าบริษัทฯ จะเติบโตจนมีกำไรสะสมกลับมาช่วยทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นได้ในอนาคต เนื่องจากในระยะยาวนักลงทุนยังคงเชื่อมั่นในฐานการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัทฯ และสามารถเติบโตและรักษาความเป็นผู้นำธุรกิจด้านนวัตกรรมพลังงานสะอาดได้อย่างต่อเนื่องในส่วนของ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอยู่ที่ระดับ 56.09 เท่า บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อศักยภาพในการทำกำไรของบริษัทในอนาคต และเมื่อผลประกอบการในอนาคตออกมากำไรเพิ่มมากขึ้น P/E ของ EA ก็จะลดลงมาอยู่ในระดับที่เหมาะสมนั่นเอง

D/E Ratio ลดลงอย่างมีนัยสำคัญอยู่ที่ระดับ 1.44 เท่า โดยทั่วไปแล้ว D/E Ratio ยิ่งมีค่าต่ำยิ่งดี บ่งบอกถึงบริษัทฯ มีภาระหนี้สินที่ต่ำ มีความแข็งแรงทางด้านการเงินที่สูง อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน จะเห็นได้ว่า D/E Ratio อยู่ในระดับที่เหมาะสม จากการจัดอันดับความน่าเชื่อถือทางการเงินของบริษัทฯ โดยบริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด (TRIS) ในปี 2563 บริษัทฯ สามารถรักษาระดับความน่าเชื่อถือทางการเงินอยู่ในระดับ “A” ได้ ซึ่งสะท้อนถึงสถานะเครดิตที่แข็งแกร่งจากกระแสเงินสดที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง

เป้าหมายการดำเนินธุรกิจของ หุ้น EA
1. ส่งเสริมการใช้เทคโนโลยีที่ทันสมัย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต
2. ส่งเสริมการใช้พืชพลังงานและพลังงานธรรมชาติเพื่อลดมลพิษแก่สิ่งแวดล้อม
3. สนับสนุนนโยบายภาครัฐ เพื่อสร้างความมั่นคงด้านพลังงานของประเทศ
4. ดำเนินธุรกิจบนพื้นฐานของความเป็นธรรม สร้างความไว้วางใจต่อคู่ค้า และผู้ถือหุ้น
5.วางรากฐานด้านบุคลากร เพื่อการเติบโตอย่างมั่นคงและยั่งยืน


อนาคตของ EA จะเป็นอย่างไร มีประเด็นอะไรที่ต้องติดตาม ?

1. เพิ่มทุน EA จ่อขายหุ้นกู้แปลงสภาพ 900 ล้านยูโร พร้อมออกหุ้นเพิ่มทุนรองรับโดยวัตถุประสงค์ของการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพในครั้งนี้ บริษัทระบุว่า จะนําเงินที่ได้รับจากการออกและเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพไปใช้เพื่อบริหารจัดการกระแสเงินสดของบริษัท การวิจัยและพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ รวมถึงเพื่อรองรับการเติบโตของธุรกิจใหม่ของบริษัทฯได้แก่ ธุรกิจแบตเตอรี่, ธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้า, ธุรกิจสถานีอัดประจุไฟฟ้า และธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง

2. การเข้าลงทุนซื้อหุ้นสำมัญเพิ่มทุนใน บมจ. เน็กซ์ พอยท์ (NEX)
โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อร่วมกันพัฒนาธุรกิจเกี่ยวกับ การผลิต ประกอบชิ้นส่วนและจัดจำหน่าย ตลอดจนการขายและให้บริการหลังการขายเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์รถยนต์โดยสาร รถยนต์เชิงพาณิชย์ และรถยนต์ส่วนบุคคล โดยบริษัทในเครือจะเป็นผู้ผลิตและพัฒนาแบตเตอรี่ และเทคโนโลยีต่าง ๆ ที่เกี่ยวเนื่องสำหรับใช้ในรถบัสไฟฟ้า และยานยนต์ไฟฟ้าต่าง ๆ ด้วยมูลค่าการลงทุนรวมทั้งสิ้น 1,474 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 40.01 % ของหุ้นที่ออกและจำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของ NEX

3. “EA” เปิดโรงงานผลิต “แบตเตอรี่ลิเธียมไอออน” ใหญ่ที่สุดในอาเซียน อมิตา เทคโนโลยี (ประเทศไทย)
อมิตา เทคโนโลยี ถือว่าเป็นโรงงานแบตเตอรี่แห่งแรกที่มีกำลังการผลิตสูงถึง 1 กิกะวัตต์ชั่วโมงต่อปี ในเขตโครงการพัฒนาระเบียงเศรษฐกิจพิเศษภาคตะวันออก (EEC) สนับสนุนประเทศไทย ขึ้นแท่นพร้อมเป็นแหล่งผลิตยานยนต์ไฟฟ้า และอุตสาหกรรมกักเก็บพลังงานไฟฟ้าในระดับภูมิภาค

4.นโยบายของภาครัฐในสนับสนุนการใช้รถ EV
อีกหนึ่งมาตรการที่หลายคนรอลุ้นกันอยู่คือ การส่งเสริมการใช้รถยนต์ไฟฟ้า หรือ EV ซึ่งล่าสุดที่ประชุม ครม. ครั้งแรกในปี 2565 ได้เลื่อนวาระนี้ออกไปก่อน ซึ่งหากมติที่จะประกาศนี้สนับสนุนทุกฝ่าย ทั้งผู้ผลิต และลูกค้าที่ซื้อรถ EV ก็จะเป็นผลดีต่อหุ้น EA ที่เป็นผู้ประกอบการรายแรก ๆ ของประเทศที่กระโดดลงสู่สนาม EV และทำธุรกิจแบบครบวงจร
 
อ่านทั้งหมด

แชร์

#1